解析|政府产业引导基金设立的意义

来源:恒天联合   发布时间:2018-06-20 17:59:46   浏览次数:387

在经济高速发展的背景下,产业引导基金将会在创新型国家建设、区域协调发展、乡村振兴等方面持续发挥作用,恒天联合资深金融分析师总结了以下四点关于政府产业引导基金设立的意义:

一. 引导社会资金集聚,形成资本供给效应。

引导基金的设立能够有效地改善企业资本的供给,解决企业投资的资金来源问题。


二. 优化资金配置方向,落实国家产业政策。

政府引导基金的投资对象是以创新型企业为主体,从而起到引导和带动社会资本对高科技创新企业的投资。通过设立政府引导基金,以政府信用吸引社会资金,可以改善和调整社会资金配置,引导资金流向生物医药、节能环保、新能源与新材料等战略性新兴产业领域,培育出一批以市场为导向、以自主研发为动力的创新型企业,有利于产业结构的调整升级。


三. 引导资金投资方向,扶持创新中小企业。

政府引导基金有一个较强的政策导向——扶植极具创新能力的中小企业。目前,国内很多创业投资机构及海外基金均出现投资企业阶段不均衡的特点,多倾向于投资中后期的项目,特别是已经能看到上市前景(Pre-IPO)的企业更是如此。而处于种子期与初创期的企业具有很高的风险,正处于生死存亡的关键时刻,但却很难吸引到资金的投入。创业早期企业存在融资困难,而中后期企业资金供给相对过剩。通过设立政府引导基金,引导社会资金投资处于初创期的企业,从而可以培养一批极具创新能力、市场前景好的初创期       企业快速成长,为商业化创业投资机构进一步投资规避一定的风险,引导其后续投资,用“接力棒”方式将企业做强做大,最终实现政府目标的创业投资机构和商业化的创业投资机构共同发展,建立起政府资金和商业资金相互促进、相互依赖的创业投资体系。


四. 引导资金区域流向,协调区域经济发展。

市场机制的作用会扩大地区间的创业投资资源不平衡现象,经济条件优越,发展条件越好的东部地区,越容易获得创投资本;而经济条件恶劣,发展越落后的中西部地区,越难获得创投资本。创业投资资本分布的不平衡进一步扩大了区域经济之间的差距。通过设立政府引导基金,引导社会资金投资于中西部地区,争取更多的中西部投资项目,有利于缓解区域间经济发展不平衡,对促进区域经济协调发展具有重要的推动作用。

基金是一个鼓励创新发展的金融工具,在特定时间和空间范围内,可以实现所有权、管理权、决策权和收益权的相互分离。如果能够灵活地运用基金工具,并对其进行有效评价和监管,产业引导基金将在推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革方面发挥重要作用。